水泵成本压力显现导致水泵价格上涨

水泵成本压力显现导致水泵价格上涨

全文由中开泵业水泵专家盘点。随着钢材市场的价格上涨，使得水泵市场的价格不得不也跟着上浮，钢材市场价格的不稳定，直接影响到水泵市场价格，导致水泵行业在制造成本上就埋下了一个定时炸弹。

目前水泵板块正在回调中。普通水泵从2010年6月末到2011年2月下旬出现明显的超越大盘走势，之后落后于大盘。以工程机械为主的专用机械同期出现明显超越大盘走势，之后落后于大盘。按2011年5月4日收盘价计，除船舶和工程机械子行业外，机械和各子行业过去12个月推移PE值普遍高于上证A股平均值，并无估值优势。

预计短期内机械全行业无整体行情，以寻找阶段性反弹行情为主。我们判断由于我国经济目前正处于通胀中后期阶段，成本的上升已开始影响到下游的需求，导致中游制造业向下游的成本转嫁能力亦下滑。因此我们对于后期机械各行业的总体观点是大多数子行业毛利率开始出现下滑，收入增速亦下滑，该情况将维持到通缩结束。在此期间，机械全行业以寻找阶段性反弹行情为主，仅有部分下游行业需求旺盛及有个性的子行业及公司具有基本面向上而带来的机会。

我们在2011年余下的时间里将重点关注煤机行业、石油钻采设备行业和工程机械行业，这些都是水泵应用最频繁的行业，大宗原材料价格上涨的滞后效应带来对煤机和石油钻采设备需求的提升，对中高端设备价格上升也有一定的耐受度。工程机械行业是机械行业中相对经济景气复苏反应最快的子行业之一，一旦调控放松，工程机械行业个股将成为最先上涨的部分。工程机械行业的上涨，也将影响到水泵行业的情形。

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